Jak poznat podvodníka

Co byste dělali, kdybyste přišli o všechny peníze, které jste si naspořili? Už jen ta představa je zdrcující, že? Právě proto patří Ponziho schémata v dějinách finanční kriminality na samý vrchol. Jaký bezohledný psychopat okrádá lidi o těžce vydělané peníze v řádech miliard, zatímco se jim přitom usmívá do tváře?

Je těžké si vůbec představit všechny ty lidi, kteří přišli o vše, co si tak dlouho a poctivě odkládali, a přitom stáli proti skutečně děsivým silám. Lidé jako Bernie Madoff a Allen Stanford byli neuvěřitelně mazaní a vynalézaví v tom, jak si získali důvěru svých klientů – a zároveň tak bezohlední, že dokázali přivést ke krachu i charitativní a komunitní organizace.

Tato kniha se proto zaměřuje na to, jak chránit své investice, jak podobné podvodníky rozpoznat a jak zajistit, aby vaše těžce vydělané peníze zůstaly v bezpečí. V tomto shrnutí se dozvíte:

• podle jakých znaků poznat investiční podvod,
• proč podvodník Allen Stanford najímal lobbisty „proti podvodům“,
• a proč vás Americká komise pro cenné papíry a burzy (SEC) sama o sobě před podvodem neochrání.

Od celebrit, jako je Steven Spielberg, až po charitativní organizace typu Nadace Elie Wiesela, mnoho lidí svěřilo své peníze investičnímu „specialistovi“ Bernardu Madoffovi. V roce 2008 však byl Madoff odhalen jako podvodník, který své klienty připravil o ohromujících 65 miliard dolarů.

Jak se můžete podobnému osudu vyhnout?

Společným jmenovatelem většiny investičních podvodů je to, že finančnímu poradci byla svěřena plná kontrola nad majetkem klientů. Proto kdykoli investujete, nikdy nedávejte své peníze a aktiva zcela do rukou jediné osoby.

Místo toho si najměte depozitáře – finanční instituci, která vaše cenné papíry fyzicky či elektronicky uchovává, vede o nich evidenci a pravidelně vás informuje o stavu vašich účtů. Depozitář výrazně snižuje riziko, že budou vaše peníze ukradeny nebo promrhány, protože funguje jako nárazník mezi vašimi prostředky a finančním poradcem. Nemá přístup k vašim účtům a výnosům z investic, nepobírá provize za to, že nakupujete konkrétní akcie, a jeho úkolem není „vydělávat“ na vašich obchodech.

Depozitář dohlíží na to, aby žádné vaše peníze záhadně nemizely, brání třetím stranám v tom, aby z účtů vybíraly prostředky bez vašeho výslovného souhlasu, a ověřuje každou investici i transakci. Díky depozitáři máte ke svým účtům nepřetržitý online přístup a zároveň dostáváte jeho vlastní výpisy, které můžete porovnávat s výpisy od svého investičního poradce.

Pokud je však vaším depozitářem zároveň osoba, která za vás činí investiční rozhodnutí, je to problém. Běžně platí, že váš investiční manažer může obchodovat vaším jménem, ale nemůže z účtu vybírat peníze, protože není depozitářem. Jestliže ale svému poradci svěříte i úschovu prostředků a dovolíte mu s nimi nakládat přímo, pak – pokud je nepoctivý – mu neúmyslně umožníte naplnit si vlastní kapsy vašimi penězi a své stopy zamaskovat falešnými či zavádějícími výpisy.

Bez nezávislého výpisu od depozitáře, s nímž byste mohli porovnávat výpisy od poradce, je velmi snadné stát se obětí podvodu a zároveň obtížné vůbec zjistit, co se s vašimi penězi děje.

Jdete na schůzku se svým investičním manažerem – nervózní, protože odvětví, do nichž jste investovali, klesají. Na schůzce vám však manažer sdělí, že vaše portfolio si vede skvěle. Můžete si oddechnout? Ne nutně. Je klidně možné, že vám prostě lže.

Jak tedy odlišit skutečně schopného investora, který dokáže trh porážet, od chamtivého podvodníka, který si brousí zuby na vaše peníze?

Sledujte tyto varovné signály:

1. Sliby neuvěřitelně vysokých výnosů Nikdo nemůže poctivě slíbit výnosy 40 nebo 50 procent ročně. Takové výnosy dlouhodobě slibovali jen mistři podvodu, jako Nicholas Cosmo nebo Charles Ponzi. Je samozřejmě možné, že poradce dosáhne výjimečného ročního zhodnocení jednou či dvakrát za kariéru, ale neexistuje žádný „tajný recept“, jak rok co rok extrémně překonávat trh.

2. Příliš konzistentní nadprůměrné výsledky Stejně podezřelé jsou i stabilně nadprůměrné výnosy. Většina trhů je volatilní – často prudce kolísají nahoru a dolů. Zjednodušeně: naprosto konzistentní výnosy nejsou normální.

Podle Global Financial Data byly dvě třetiny všech ročních výnosů indexu S&P 500 od roku 1926 buď záporné, nebo vyšší než 20 procent. Jen jedna třetina byla „průměrná“, tedy mezi nulou a 20 procenty. Stačí si vzpomenout na propad trhu v letech 2000–2003 nebo na recesi v roce 2008, kdy globální akcie klesly o 41 procent. Je krajně nepravděpodobné, že by někdo v roce 2008 dosahoval stejných výsledků jako v běžných letech.

Navíc i ti nejlepší správci peněz mají slabší období. Autor při porovnání výsledků legendárních investorů, jako je Warren Buffett, zjistil, že i oni se mýlili zhruba ve 30 procentech případů.