Bohatství start‑upů

V posledních letech se andělské investice staly běžným způsobem, jak získat financování pro start‑upy a nastartovat podnikání. I když andělští investoři obvykle nedisponují tak velkým kapitálem jako velcí fondoví investoři, i relativně malé andělské vklady mohou podnikatelům pomoci uskutečnit jejich sny.

Jak ale získat andělského investora na svou stranu? Prvním krokem je ujasnit si, jaký typ andělského investora vlastně potřebujete. A pokud naopak uvažujete o tom, že sami začnete investovat do start‑upů, měli byste zvážit, jaké strategie vám nejlépe pomohou najít další velkou příležitost.

Nejlepší je začít u dovedností a zkušeností některých z nejúspěšnějších andělských investorů. V tomto shrnutí se dozvíte:

• proč vás vášeň a odhodlání dovedou daleko u investora zaměřeného na momentum,
• proč je prvním testovacím trhem start‑upu často okruh rodiny a přátel investora,
• a proč je rychlá exitová strategie výhodná jak pro investora, tak pro podnikatele.

Než se podíváme na to, co dělá andělského investora úspěšným, musíme si nejprve tuto kategorii vymezit. Andělští investoři – tedy majetní jednotlivci, kteří finančně podporují start‑upy – se obvykle dělí do tří typů: investory zaměřené na momentum, hodnotové investory a alternativní investory.

Investoři zaměření na momentum se vyznačují tím, že se silně spoléhají na instinkt a vizi. Jinými slovy, jejich výběrová metoda nezahrnuje příliš mnoho konkrétních ukazatelů nebo tvrdých dat. Pokud investor orientovaný na momentum cítí se společností určité propojení nebo ho nějakým způsobem zaujme její projekt, je ochoten jí poskytnout podporu.

Brad Feld, výkonný partner společnosti Foundry Group, je předním představitelem investorů zaměřených na momentum a má specifický přístup k tomu, jak vyhodnocuje své instinkty ohledně podnikatelského projektu. Tomu se podrobněji budeme věnovat v následující kapitole.

Hodnotoví investoři naopak investují do společností, které vykazují solidní finanční výsledky. David Verrill, zakladatel a výkonný ředitel Hub Angels Investment Group, je uznávaný hodnotový investor, který si před rozhodnutím o investici dává čas na důkladné prostudování výnosů společnosti. Preferuje analyzovat data za posledních 12 až 24 měsíců, což mu pomáhá určit, zda má podnikatelský záměr reálný potenciál uspět.

Alternativní investoři pak chtějí víc než jen zhodnotit kapitál – chtějí také vyslat určité poselství a vytvořit konkrétní dopad. Místo investování do běžných akcií nebo dluhopisů se soustředí na specifické oblasti podnikání, jako je zdravotní péče, starožitnosti nebo třeba víno, a snaží se v nich zanechat stopu.

Catherine Mott, zakladatelka BlueTree Capital Group a BlueTree Allied Angels, je dobrým příkladem alternativního investora. Její organizace pomáhají podnikatelům budovat zdravé firmy se zaměřením na investice do soukromého kapitálu tak, aby místní start‑upy získaly potřebnou finanční podporu.

V dalších kapitolách se podíváme blíže na každou kategorii andělských investorů, a začneme právě investory zaměřenými na momentum.

Přemýšleli jste někdy o tom, proč není víc lidí jako Bill Gates? Odpověď je prostá: ne každý podnikatelský nápad má skutečný potenciál. A právě s tímto problémem se musí potýkat každý začínající investor.

Jak tedy rozhodnout, které podniky stojí za podporu? Andělský investor Brad Feld, zkušený investor orientovaný na momentum, má několik jasných kritérií.

Feld věří, že každý potenciální investiční cíl musí splňovat tři podmínky: mít vášnivého podnikatele, získat skvělou první zpětnou vazbu na produkt a nabízet možnost dlouhodobého vztahu.

Kdokoli, kdo je pro svůj nápad skutečně zapálený, je podle Felda podnikatel s potenciálem. Koneckonců, jak může lídr nadchnout zákazníky pro produkt, pokud není nadšený ani on sám? Jako investor však Feld považuje za zásadní, aby produkt zaujal i jeho osobně.

Samozřejmě i ty nejzajímavější produkty mohou selhat. Proto se Feld před investicí ujišťuje, že byl produkt řádně otestován na cílové skupině.

Představme si, že Feld zvažuje investici do start‑upu, který prodává přírodní sladkosti. Nejprve by produkt rozdal rodině a přátelům a sledoval jejich reakce, aby si ověřil tržní potenciál. Pokud by byla zpětná vazba pozitivní a jeho okolí by mělo pocit, že takový produkt na trhu chybí, výrazně by to zvýšilo pravděpodobnost, že se Feld rozhodne investovat.

Existuje však ještě jeden test, který musí start‑up splnit, než se Feld skutečně zapojí. Ptá se sám sebe, zda by byl ochoten do společnosti investovat dlouhodobě, i kdyby v ní měl hrát jen malou roli.

V této fázi Feld nepřikládá velkou váhu předchozím zkušenostem nebo minulým úspěchům zakladatelů. Nejpodstatnější je pro něj pocit propojení mezi podnikem a investorem. Teprve když je toto propojení silné a podnik zároveň splní i jeho další dvě kritéria, rozhodne se Feld investovat.